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美圖2022年報(bào)點(diǎn)評(píng)|世界實(shí)時(shí)

2023-03-31 20:35:15 來源：雪球網(wǎng) 小 中

總收入20.85億，同比增長25.2%，凈利潤1.11億，同比增長29.9%；截至2022年底的月活2.43億，同比增長5.3%。

(資料圖片)

在2022年整體經(jīng)濟(jì)下行的形勢(shì)下，能夠?qū)崿F(xiàn)IPO以來的首次全年盈利，美圖整體戰(zhàn)略上的聚焦轉(zhuǎn)型還算比較成功的。

2022年美圖整體的月活情況恢復(fù)增長，具體貢獻(xiàn)上主要是兩方面：

美圖秀秀，公司月活方面的核心保證，Q4增加眾多的AIGC功能，帶來人氣上升；從過去幾年的情況來看，經(jīng)歷2020年的低迷，月活重新創(chuàng)新高。

數(shù)據(jù)來源：公司年報(bào)、半年報(bào)

另外是公司推出的Wink增速較快，這里公司歸為其他項(xiàng)，未做詳細(xì)披露。

整體2022年收入，VIP訂閱和SaaS業(yè)務(wù)算是亮點(diǎn)，其中VIP訂閱業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入7.822億，同比增長57.4%，占到全年收入的37.5%，去年占比為29.8%。公司在收入構(gòu)成上，更多的開始依賴VIP訂閱業(yè)務(wù)，公司管理層也明確，后續(xù)的營收也會(huì)聚焦在VIP訂閱模式來變現(xiàn)，畢竟這個(gè)是高毛利的業(yè)務(wù)。

之前是買量最大化月活增量，通過互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)來變現(xiàn)；現(xiàn)在核心轉(zhuǎn)向付費(fèi)訂閱，月活的穩(wěn)健增長以及付費(fèi)滲透指標(biāo)變得很關(guān)鍵。目前美圖VIP用戶560萬，付費(fèi)滲透率2.3%，還有很大的增長空間。

報(bào)表上SaaS及相關(guān)業(yè)務(wù)增速最快，主要還是因?yàn)槭召徝赖玫谩Ａ硪簧俨糠质怯蠭MS及其他這部分一塊業(yè)務(wù)，歸類到了SaaS上。

目前美圖有為超過1.1萬家化妝品零售店提供ERP SaaS服務(wù)，云修等品牌也開始為商業(yè)攝影工作室提供服務(wù)，提高了修圖效率和質(zhì)量，立意整個(gè)美業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型還是比較靠譜。

至于互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)、IMS及其他收入項(xiàng)可以預(yù)見未來都是縮減了。

未來可以看到公司是要圍繞VIP訂閱+SaaS兩大業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)，在成本端，涉及到AIGC的研發(fā)費(fèi)用，以及SaaS相關(guān)的存貨成本確認(rèn)為營業(yè)成本，未來需要持續(xù)關(guān)注。

2022年研發(fā)開支5.864億，同比增加7.5%。目前美圖AI開放平臺(tái)已經(jīng)形成了涵蓋繪畫、攝影、修圖、視頻、設(shè)計(jì)、測(cè)膚等場(chǎng)景的AIGC矩陣，后續(xù)在算法和解決方案層面預(yù)計(jì)會(huì)加大投入，研發(fā)費(fèi)用可能繼續(xù)攀升。

2022年?duì)I業(yè)成本8.981億，同比增加66%，其中變化較大的部分是SaaS相關(guān)的存貨成本，為4.020億，而去年這一數(shù)字僅為732.5萬。

最后補(bǔ)一句，公司圍繞主營業(yè)務(wù)做的轉(zhuǎn)型和投入，還是比較看好的，且實(shí)現(xiàn)了全年盈利這個(gè)里程碑。投資方面目前沒有計(jì)劃，之前的以太坊、比特幣投資有一定減值，雖然不多，但是有點(diǎn)傷。

$美圖公司(01357)$@今日話題#美圖背后的故事#

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