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很多一知半解的小白其實挺恐怖的

(資料圖)

這段時間聊了不少了。都是那種對股票投資只有很少了解，從網絡里學習了一些東西

就敢拿著幾十萬甚至上百萬猛搞的猛人

好多都簡單的認為，股票投資有某種圣杯，似乎有一種方法，學會了就能搞投資了

最受追捧，普及最廣的就是所謂的大白馬投資

看業績啊，按計算器啊之類的

投資如果有這么簡單，那還要機構干嘛呢，那些配備了強大研究團隊的機構，怎么有時候反倒表現極其平庸

個人投資者本來就有劣勢，但也有相對機構投資者的明顯優勢。就是靈活，船小好調頭。

之所以某種投資理念廣為流傳，也是機構“洗腦”的后果之一

機構為啥要去傳播大白馬的簡單投資理念呢？因為這樣可以幫助在高位鎖定籌碼，很多散戶一旦被套是不會賣的

甚至越跌越補倉，有時候甚至出現下跌市中，某個基金規模逆市增長的奇觀

機構自然笑的合不攏嘴

管理費可是收的太爽了

然后他們繼續熬雞湯，說價值投資，不要在乎一時的盈虧

多年以后再看，都是一時都波動，要堅持優質股權的收集思維

然后散戶會發現，怎么越收集股價還越低了呢。

或者常年累月陰跌，橫盤不動

別的板塊大口吃肉，大把賺錢

始終輪不到

另外一個，就是缺乏穿透性思維

為什么很多人做投資

總是容易鼻青臉腫呢

因為可能缺乏穿透性思考的能力

尤其是所謂的基本面研究，業績之類的

非常容易把自己帶坑里

典型的就是在周期股高位的時候狂按計算器

譬如海控，兩大鋰礦

高位的時候業績多好，pe多低啊

但也是股價的巔峰了

另外一個，業績也根本不是股價唯一的決定因素

決定股價的框架里面，包括了業績、估值水平、流動性水平、市場風格、投資者偏好等等

以偏概全，自然就一葉障目了

說個最簡單的例子，在流動性寬松，市場情緒樂觀，市場風格偏好業績穩定的藍籌股的時候

茅臺可以干到60倍以上的pe

但同樣的業績增速，其他要素發生了變化，市場也可以給出20倍的pe

有啥稀奇的

這是研究業績根本無法得出的

業績會有活動，流動性、風格和偏好

也可能發生劇烈的變化，這種劇烈的變化，持續的時間可能會讓堅守所謂業績的人根本熬不住

譬如來一波完全偏好科技成長的風格，并且持續兩年以上

你們看市場上這些基金經理還能不能淡定的坐在所謂有明確穩定業績的消費和新能源醫藥等白馬里面

周五一些醫藥白馬閃崩，周四一堆新能源股票閃崩

還看不出端倪么？

做投資，如果不能看全局，而只抓住決定股價的一個要素

那么怎么死的可能都不知道

我再繼續說的直白一點好了

巴菲特作為股神，有著無限的保險資金源源不斷的支撐其投資

他可以完全無視市場風格流動性等等

只要他看好的東西，他可以一直買，一直持有

甚至等十年以上，等待市場的糾正

市場長期的確是稱重機，但這個長期，有時候需要投資者用五年乃至十年以上去等待和驗證

請問普通人可以跨越這個障礙么？

跨越障礙需要辦到以下幾件事情。

首先，你得識別出真正牛逼的長線公司，否則持有五年十年，最后還是兩眼一抹黑

其次，你得有極其變態的執著和毅力，不管市場其他角落如何喧囂，不管自己股票賬戶里如何慘淡，都能一直堅信自己是對的

再次，你還得買的足夠便宜，否則即使后面股價反映了基本面，5年10年以后，你也不過才回本

因為買的太高太高了

就好比在700買了騰訊一樣

有幾個人可以做到以上幾點？

很難吧

但凡能夠做到以上幾點的，個人投資者都是非常超卓的

如果是機構投資者，也是非常有沉淀，可以在數年的寂寞中云淡風輕的

很好，既然一個穿透性的思考范式告訴我們

做投資不能唯業績論，尤其是在A股這種地方

那么請問，我們是不是需要考慮到其他要素對投資決策的沖擊。并且做出適當的調整？

股票市場可以這么理解，如果是一個成熟的市場

我們買入一個公司的股票，價格合理，或者偏高一點，然后由于公司業績不斷增長，我們享受到股價不斷隨著業績增長而上漲的福利

很舒服。很美好對吧

那么A股呢，一個稍微優秀的公司，IPO定價就很高

如果市場迅速發現了這個公司處于牛逼賽道，可能會在一兩年甚至更短的時間，就把股價狂推上去

那個時候，高位買入，相當于透支了最少五年乃至十年的公司業績

你還能享受業績增長的樂趣么

這就是高位買入之后，很多人困惑的原因

明明這家公司業績增長很好啊，怎么不漲反跌呢？

原因就是股價早有預期，大超預期還能漲，沒有驚喜可能還要跌

遇到市場風格遷移，還要面臨被抽血

這不就是如今的新能源？

很多新能源的投資者是剛進市場不久的

他們不具備這種這種穿透能力，所以還在迷魂陣里等待

唉，很多人所學非人

最終可能需要完整的牛熊才能摸到投資真正的門道

$長春高新(SZ000661)$ $寧德時代(SZ300750)$ $隆基綠能(SH601012)$ #跌跌不休，光伏、儲能板塊被市場拋棄了嗎#

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