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今天股市有點復雜。

(資料圖片)

外資跑步進場80億，消費還是崩了。

這是一個格外反常的信號。外資最愛的就是消費。只要入場，肯定會充值一波消費。

而且茅臺現在只有1700多，已跌回去年12月的價格，并不算貴。外資沒有理由不沖。

而從滬股通統計數據看，確實也是如此，茅臺凈買入量第一。

在外資大幅流入的前提下，消費一般都能漲。結果，消費包括白酒今天依然跌了。

這時候只有一種解釋，內資在拼命割消費，而且割的速度要遠超過外資買的速度。

還有一個現象。今天指數普漲，但公募最愛的消費、醫藥和新能源都是跌的。

這愈發證實資金，特別是機構資金在大面積調倉換股。信創、chatGPT和中特估在瘋狂吸血消費、醫藥和新能源。

畢竟，不調倉也不行了。公募基金業績下滑太嚴重了。

下圖分別是今年以來公募重倉股、輕倉股和未重倉股的走勢。

基金重倉股里有不少新能源公司，今年跌得非常慘，已是負收益率。

所以，如果一個基金經理日常跟著大家伙買買新能源消費和醫藥，那么短短兩個月內就會被甩下13%的收益率。業績壓力會非常大。

事實上，這兩天盛傳某明星基金經理（連續兩年公募冠軍，榮升公司副總）因為重倉新能源，快要離職了

我看了下他的持倉，確實是太虎了。他從2020年下半年起加倉新能源（電氣設備）和汽車。

2020年年中，新能源持倉只有11%。但到了2022年，新能源持倉已高達42%，還有12%的汽車股。

就這么個加倉法，業績確實加到崩盤了。

再看下醫藥。醫藥的抱團瓦解比消費要晚一些，是從2021年下半年開始的。下圖是某醫藥指數基各季度的漲跌幅。

醫藥抱團瓦解用時更長一些，差不多用了5個季度。

簡單總結，強勢板塊的抱團瓦解，大約要用3~5個季度。

這個結論是很合理的。

最后來看新能源。

下圖是新能源和中證800各自的走勢。

可以發現，新能源的抱團瓦解和股價崩盤，出現在2022年下半年。

來看下某新能源指數基各季度漲跌幅。

2022年3季度起，新能源基金全面弱后于市場整體。新能源里的抱團出現瓦解。

按照3~5個季度來計算，那么新能源大概率會在今年內完成抱團瓦解。

當然，我這里主要分析的是市場資金間的博弈，而非新能源產業周期。有可能新能源產業周期的反轉要等到明年，但今年年底股價就提前反轉了。

。。。。。。

最后順便解答個問題。有些讀者說他買的醫藥基壓根沒反轉，一直在跌。

但其實吧，醫藥行業去年3季度就見底了。

從去年底部至今，醫藥指數上漲了16%，漲幅并不小。有些人之所以沒咋賺，是因為他買了醫療。而醫療的表現就要差很多，只反彈了9%。

雖然只差一個字，但醫療就是醫療，不是醫藥。醫療只是醫藥的一個細分板塊。

你不能用醫療的走勢去定義醫藥，就如同你不能用醫藥的走勢去定義A股。

實際上，我們年前的文章《》就已經點出了市場上比較好的幾只醫藥基，也都在我們定投的四足鼎立組合里。

組合里的幾只醫藥基從去年10月至今的漲幅分別為：34%、24%、20%、17%。漲幅都不小，而且都要強于醫藥行業指數。

總之，醫藥這個行業抓住底部很重要，選好基也很重要。

報下格值2.09。明天周末，簡單聊到這，不寫復雜了。大家還有啥問題，歡迎評論區交流。

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