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【資料圖】

這周有幸參與到了雪球基金調研團活動中，與南方基金的林總共同探討2023年投資方向。這里邊有兩點我比較認可的，與大家分享一下。

一、房地產

房地產一直都是A股投資者非常關心的話題，在過去兩年，內房股表現非常不盡人意，萬科一度下探至13元附近，不少投資者覺得昔日的大藍籌已經成為了大爛臭。那么展望2023，房地產板塊還有什么投資機遇嗎？

當時林總是這樣回答的：“我覺得今年房地產是一個復蘇的年份，比去年會好一些。但是房地產沒有強刺激政策的話，GDP的目標能不能實現，去年房地產很差，但是我們GDP也有3%的增速。所以我們現在的經濟結構里面，房地產鏈的影響已經變小了，我們的經濟結構這么多年一直在轉型，現在已經初見成效，地產對經濟的影響已經不像過去那么多了。所以去年地產這么差，我們的經濟還有3個點的增長。今年地產比去年好，經濟增速有望從3個點至少增長到5個點甚至6個點。包括我們今年的消費也是一個巨大的增量，在這種情況下地產沒有強刺激政策也能實現。而且地產過去在銷售端刺激的已經挺多了，可能就是一線城市的限購沒有放開，這個不太可能放開，但是其他的比如利率、限貸，還有其他的一些政策也放松挺多了，只不過這些放松并不是說第一時間馬上就能起到效果，它需要購房者對未來的經濟恢復信心之后，這些效果會逐漸體現。所以在今年年內，地產過去的刺激政策效果會逐漸顯現。所以未來即使不再新增新的地產刺激政策，現在的政策也會逐漸體現出效果。GDP的目標會實現的，接下來如果沒什么黑天鵝的話，我認為完成5%的目標應該是有希望的。”

其實總結起來，林總說的還是非常有道理的。畢竟房地產是國民經濟的支柱產業，每年對GDP貢獻巨大。所以有些人過度看衰房地產實際上是杞人憂天了。但是話說回來，房地產很難再出現跨越式的大發展了。所以說房地產以后不是不能投，而是更要注意階段性行情和機遇。

二、新能源汽車

關于新能源板塊，林總原話是這么說的：“年初到現在景氣度很差，大家都看到了，不管是電動車還是燃油車都在不斷降價促銷。因為去年是汽車購置稅減免，今年沒有，所以去年年底還透支了一波需求。今年年初本來需求就被透支了，再疊加降價。因為中國買車，各種消費者都是買漲不買跌，價格一跌可能更不買。但是這個需求還是存在的，如果不跌價，就是價格大家能降的都降完了，你總不可能無限降價，大家都降完一圈之后，購車者觀望完了之后，只要他是一個真實的需求，那這個需求就會恢復。這個時間點也快，可能到二季度的某個時間點，買車的需求也會恢復的。只要需求有恢復，整個產業鏈就不會這么悲觀。所以電動車下半年比上半年好，這是能看得到的。但是具體哪個月份開始好起來，里面的確有一些細分品種，從股票上來說，可以考慮逐漸布局。但是因為降價降了很多，所以整車我是比較謹慎的，某些環節，尤其是比較卷的一些環節，只要這個環節能做的人很多，那肯定這個環節降價的時候就會首當其沖，它就要被擠壓。最終買的是行業和格局好的一些環節，比如某些環節可能就一兩家能做，或者有一家老大優勢地位特別明顯，我說這兩句大家也差不多就知道是哪一家了。”

上面是林總的新能源車的看法，我也補充一點我想說的，其實大道至簡，判斷新能源汽車還能不能投，主要還是看這個產業的滲透率，目前國內新能源車總體占比還不是很高。尤其是在一些三四線城市，大多還是以燃油車為主。因此短期調整后，我認為新能源汽車還是有非常大的發展空間的。

$北京君正(SZ300223)$ $深科技(SZ000021)$ $三六零(SH601360)$

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