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$步步高(TIAA026023)$

這是三年一倍第1635篇原創(chuàng)文章分享

投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎

(資料圖片僅供參考)

最近段時(shí)間生物醫(yī)藥比較拉胯，但長(zhǎng)期來(lái)看，生物醫(yī)藥這個(gè)位置終將是一個(gè)重要的歷史底部區(qū)域。

邏輯上：醫(yī)藥行業(yè)是具有長(zhǎng)期投資價(jià)值的大賽道，隨著我國(guó)逐步進(jìn)入老齡化社會(huì)，醫(yī)藥行業(yè)將會(huì)持續(xù)受益。而生物醫(yī)藥是醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)創(chuàng)新度較高、成長(zhǎng)空間較大的主流賽道。

現(xiàn)在全球制藥工業(yè)已進(jìn)入生物藥時(shí)代，人類歷史永遠(yuǎn)向前，醫(yī)藥和醫(yī)療行業(yè)的發(fā)展和創(chuàng)新，永遠(yuǎn)不會(huì)停止。人們對(duì)美好、健康的追求，永遠(yuǎn)只會(huì)越來(lái)越強(qiáng)烈。

生物醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)是一只長(zhǎng)牛指數(shù)，該指數(shù)適合低估買(mǎi)入長(zhǎng)期持有，一起分享核心資產(chǎn)復(fù)利增長(zhǎng)的成果。

生物醫(yī)藥指數(shù)自2010年上市至今已經(jīng)12年個(gè)年頭了，這12年里共發(fā)生了2輪大的牛熊，現(xiàn)在大概率即將迎來(lái)的將是第3輪生物醫(yī)藥的大牛市。

估值上：自2020年7月114倍，下跌至現(xiàn)在的26倍，曾經(jīng)的估值泡沫已經(jīng)被擠干凈，現(xiàn)在估值處于大級(jí)別的歷史低估區(qū)域，此處機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。

資金博弈上：從基金配置看醫(yī)藥的基金超配比例創(chuàng)十三年低位，截至22Q3，醫(yī)藥生物的持股市值占比降至9.4%，為11Q3以來(lái)最低水平，相對(duì)滬深300的超配比例降至1.5個(gè)百分點(diǎn)，為09Q3以來(lái)最低水平。公募基金一旦開(kāi)始逐步加倉(cāng)，那么醫(yī)藥板塊的超額收益可能就會(huì)逐步提升。

情緒上：前段時(shí)間醫(yī)藥分析師熬不住發(fā)朋友圈要轉(zhuǎn)型。分析師轉(zhuǎn)型完全可以作為一個(gè)行業(yè)冷到極致的信號(hào)之一。股市總是在貪婪和恐懼之間鐘擺，歷史上行業(yè)見(jiàn)頂時(shí)往往都是分析師或者研究員亢奮時(shí)刻。情緒面的極度悲觀往往預(yù)示著不久的將來(lái)會(huì)是否極泰來(lái)

技術(shù)上：季度線上也處于上升趨勢(shì)支撐處，月線MACD底背離，這是長(zhǎng)期底部的大周期信號(hào)。

月線MACD底背離，這是技術(shù)面上出現(xiàn)的罕見(jiàn)抄底信號(hào)，這個(gè)信號(hào)是生物醫(yī)藥指數(shù)上市12年來(lái)的第一次！

MACD指標(biāo)作為所有技術(shù)指標(biāo)里面最經(jīng)典的一個(gè)技術(shù)指標(biāo)，只要能夠正確運(yùn)用這個(gè)指標(biāo)，結(jié)合K線、趨勢(shì)、交易量、利空利好消息等因素，會(huì)有很好的參考價(jià)值。

MACD稱為異同移動(dòng)平均線，屬于大趨勢(shì)類指標(biāo)，它由長(zhǎng)線均線MACD，短期的線DIF，紅色能量柱(多頭)，綠色能量柱(空頭)，0軸(多空分界線)五部分組成。它是利用短期均線DIF與長(zhǎng)期線MACD交叉作為信號(hào)。

使用方法，一個(gè)是金叉買(mǎi)入，死叉賣(mài)出，這個(gè)因?yàn)榻徊嫘盘?hào)較滯后，短周期基本沒(méi)有，長(zhǎng)周期可參考。

另一個(gè)使用方法就是綠柱和紅柱子變短趨勢(shì)將要反轉(zhuǎn)，這個(gè)也是短周期基本沒(méi)用，長(zhǎng)周期參考價(jià)值較大。

還有一個(gè)使用方法是底背離和頂背離，這個(gè)短周期經(jīng)常背離后再次背離，參考意義不是很大，長(zhǎng)周期的背離參考價(jià)值較大。

注意提醒一下：技術(shù)指標(biāo)對(duì)個(gè)股參考價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如對(duì)指數(shù)參考價(jià)值大。

我今天說(shuō)的這個(gè)生物醫(yī)藥指數(shù)月線MACD柱的背離，也就是指數(shù)跌破上次新低后MACD綠柱沒(méi)有變長(zhǎng)，發(fā)生MACD柱背離，這種情況很少出現(xiàn)。

關(guān)于這方面的知識(shí)，具體可以看看這本書(shū)有詳細(xì)介紹

而生物醫(yī)藥指數(shù)這次長(zhǎng)周期月線級(jí)別就出現(xiàn)了這個(gè)罕見(jiàn)的信號(hào)：

前幾次生物醫(yī)藥的大牛市都是持續(xù)下跌后指數(shù)見(jiàn)底，MACD綠柱變短，指數(shù)大幅上漲。

現(xiàn)在這次是在2022年5月生物醫(yī)藥指數(shù)月線MACD綠柱最長(zhǎng)，隨后指數(shù)反彈一波后在9月份指數(shù)再創(chuàng)新低，但是這次生物醫(yī)藥指數(shù)月線MACD綠柱不在跟隨創(chuàng)新低，出現(xiàn)了上市以來(lái)的首次背離。

那么這種情況下的底部信號(hào)將比較可靠，這一定要引起高度重視。

在看下更長(zhǎng)一點(diǎn)的周期，看下季線：仔細(xì)看你會(huì)發(fā)現(xiàn)賺錢(qián)的密碼，這可是季度級(jí)別的呀

長(zhǎng)周期的看完了，咱在看下短周期信號(hào)，下面圖是周線級(jí)別的背離，也是見(jiàn)底信號(hào)：

最后再來(lái)看下我的波段頂?shù)字笜?biāo)：下圖是月線級(jí)別的，意味上漲或者下跌都是月級(jí)別。2022年10月生物醫(yī)藥指數(shù)正式出現(xiàn)幾年一次的抄底信號(hào)，如果這個(gè)指標(biāo)繼續(xù)有效的話，將意味著生物醫(yī)藥指數(shù)會(huì)進(jìn)入再次上漲的牛市。

簡(jiǎn)單總結(jié)一下：$生物醫(yī)藥(SZ399441)$

邏輯上醫(yī)藥行業(yè)增長(zhǎng)的核心邏輯是老齡化疊加居民患病率持續(xù)提升，醫(yī)藥的剛需屬性不變。醫(yī)藥行業(yè)長(zhǎng)期向好，而生物醫(yī)藥是醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)創(chuàng)新度較高、成長(zhǎng)空間較大的主流賽道。雖然醫(yī)藥短期受到集采的影響，持續(xù)下跌近1年，政策和基本面的悲觀預(yù)期現(xiàn)已基本反映在股價(jià)里，很多公司估值逐步進(jìn)入合理區(qū)間。經(jīng)過(guò)持續(xù)的調(diào)整后，醫(yī)藥板塊的估值水平目前也處于歷史大級(jí)別底部位置。技術(shù)上受到長(zhǎng)期趨勢(shì)線的支撐，資金量和情緒面處于歷史極度悲觀區(qū)域，作為長(zhǎng)牛賽道的醫(yī)藥板塊，未來(lái)值得期待。

每當(dāng)在市場(chǎng)低點(diǎn)都是極度悲觀的時(shí)刻，但是此時(shí)又是性價(jià)比最好的時(shí)點(diǎn)。我們身在低谷，即使360度環(huán)繞立體看，怎么看都是從高向下，收益一定是不好看的。雖然身在低谷，怎么看都是從高向下，但是怎么走都是從低向上。

小伙伴們都知道我每周一自動(dòng)定投了場(chǎng)外的蛋卷步步高基金投顧組合，該組合里就配置了醫(yī)藥。

點(diǎn)擊查閱→我是這樣設(shè)置《步步高》定投的

該組合是一個(gè)股債平衡組合，屬于股債均衡性策略，通過(guò)在全市場(chǎng)篩選優(yōu)秀的主動(dòng)型和被動(dòng)型基金，靈活配置債券基金、股債混合基金和主動(dòng)權(quán)益基金。通過(guò)多資產(chǎn)配置管理，適應(yīng)不同市場(chǎng)環(huán)境，盡量降低波動(dòng)，控制最大回撤，鼓勵(lì)長(zhǎng)期持有，追求資產(chǎn)凈值的長(zhǎng)期增值。

組合策略投資于固收類基金產(chǎn)品（債券基金）的比例為25%~35%，投資于權(quán)益類基金產(chǎn)品（含股票型、中高權(quán)益混合型基金）比例為65~75%，投資于貨幣基金比例不多于5%。

截至昨天我根據(jù)自己定投數(shù)據(jù)用excle軟件疊加滬深300指數(shù)做成下面的圖表，情況如下：

1、步步高最大回撤12.96％，而同期滬深300最大回撤21.97％。

2、步步高凈值+2.08%，同期滬深300指數(shù)-3.17%。

（3）、我定投情況：+3.19%。由于在指數(shù)下跌的過(guò)程中增加了定投份數(shù)，波動(dòng)幅度變大，定投情況如下:

4、今天周一按照計(jì)劃繼續(xù)定投走起。點(diǎn)擊查閱→我是這樣設(shè)置《步步高》每周一自動(dòng)定投的

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