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【資料圖】

最近大家都在討論硅谷銀行，“短債長(zhǎng)投”導(dǎo)致的期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，在面臨美聯(lián)儲(chǔ)退出寬松政策后，終究是被逐漸暴露和釋放。其實(shí)我們做投顧組合也是希望能幫助大家正確認(rèn)識(shí)組合的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)，今天想跟大家聊聊我做組合最關(guān)注的2個(gè)指標(biāo)，也希望能讓各位球友對(duì)我們的投顧策略有更清晰的認(rèn)識(shí)，如有問(wèn)題，歡迎隨時(shí)留言交流~

1、持有人盈利比例。

我會(huì)重點(diǎn)關(guān)注多少持有人能夠通過(guò)參與投顧服務(wù)而盈利，這個(gè)也是一個(gè)我的考核指標(biāo)。其實(shí)衍生出的就是組合的波動(dòng)率指標(biāo)，因?yàn)楦鶕?jù)我們的研究，波動(dòng)率越小的金融產(chǎn)品，投資人越容易拿得住，你只有拿得住，才可能在長(zhǎng)期真正賺到錢(qián)。

2、跟蹤誤差，也就是我對(duì)基準(zhǔn)的跟蹤偏離程度。

為什么關(guān)注這個(gè)呢，因?yàn)槲覀兿嘈胚x擇長(zhǎng)期優(yōu)秀的基準(zhǔn)是為客戶(hù)創(chuàng)造價(jià)值的第一步。我們投顧組合權(quán)益?zhèn)}位對(duì)標(biāo)的是中證偏股基金指數(shù)（930950），之前也有介紹，這是一個(gè)長(zhǎng)期表現(xiàn)優(yōu)秀的指數(shù)，很少有基金能連續(xù)多年超越它。感興趣的朋友可以看我之前的這篇文章：功夫不負(fù)有心人，偏股基金指數(shù)要火起來(lái)了嗎？

這點(diǎn)我在上周五的直播中也有分享。超額收益我認(rèn)為是一件錦上添花的事情，有超額固然更好，但我更需要先把前面說(shuō)的盈利比例和跟蹤誤差做好，再去追求超額收益。投資中盲目地追求超額收益，一定會(huì)導(dǎo)致你管不住手，犯一些紀(jì)律性的問(wèn)題，比如在特定的時(shí)候會(huì)選擇去賭一把或者扛不住。

我一直把超額收益視為一種結(jié)果，而不是目的。就像是讀書(shū)，你要先好好讀書(shū)，把知識(shí)學(xué)好，最后成績(jī)好是自然而然、水到渠成的事。但如果我們過(guò)分追求好成績(jī)，你可能就會(huì)耍小聰明、甚至作弊，這些都是不能長(zhǎng)久持續(xù)的，但好好讀書(shū)成績(jī)大概率是會(huì)好的。

$主動(dòng)派滾雪球(TIAA051004)$

風(fēng)險(xiǎn)提示：投顧非保本，不保證收益。觀點(diǎn)僅代表個(gè)人，不代表公司，不作為投資建議，且具有時(shí)效性，僅供參考。

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