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市場上充斥了各路車企降價的新聞，再疊加比亞迪對宋plus和海豹限時優惠的信息，車企價格戰的擔憂進一步升級，焦慮情緒已經溢出屏幕了。

因此，汽車股出現duang~大幅回調。

根本原因是：前期政策的透支，以及經濟放緩帶來的購買力下降。畢竟，汽車長生命周期產品。

(資料圖)

直接原因是：

1）前期特斯拉帶領的新能源汽車降價的傳導影響；

2）2023年7月，油車國六B排放標準即將實施，導致對國六A庫存車的影響。

其實，大部分合資車企從去年下半年就開始優惠，今年燃油車購置稅退出，進一步優惠也是必然。

根據折扣數據，截至2月下半月折扣較高的品牌有奇瑞捷豹路虎、英菲尼迪、通用等，折扣率在18-31%不等；折扣較高的車型以已停產車型、銷量占比低的燃油車、豪華品牌電動車為主。

而且，比亞迪還沒開始優惠的時候，合資車企就已經這么慘了，現在比亞迪加大優惠力度、長城等自主品牌一大堆重磅新品即將上市，合資會咋樣？

2023年汽車關鍵詞是【以價換量】。很明顯，合資蹦跶不了幾天了。

未來行業結構來看，基本上是個弱增長，自主的份額會擴大。平時大家擔心的大眾和豐田，基本盤應該比較穩，福特、日產和本田會受到比較大的沖擊。

整車行業進入淘汰賽，后面一定會發生價格戰。23年疫情供應鏈影響消退之后，頭部廠商會降價來爭取市場份額。

只要有品牌還需要清庫，價格戰就會持續。核心矛盾是還沒有完全釋放出來的需求，和源源不斷的產能之間的錯配。疊加廠家與經銷商的部分車型清庫壓力，今年上半年的價格戰將對產業鏈的銷量節奏，利潤釋放節奏產生較大擾動。

商業博弈加劇了！

格局在變差，有銷量的不一定有利潤，有利潤的不一定有銷量。

星期一的一場經銷商電話會議，全程充斥著壓抑的氛圍，結論是：再優惠萬把塊錢，基本經銷商就得陸續關門，廠家也無力再優惠下去。

那么，現在自主車企還在加大出牌力度，合資還有啥辦法嗎？的確沒辦法了。

合資車企現在要啥沒啥，沒有技術，沒有產品，沒有能力，只能坐等逐步被退出（當然，BBA會慢一點）。大概率，在今年的某個時刻，合資會斷崖式下行。

整車部分，非生即死。自主份額的提升，是以外資品牌的退出為代價的。簡單說，增量不大，主要是存量競爭。

對于外資企業來說，如果不掙錢，就不會繼續在中國耗著，留在這里沒有意義：既不掙錢，還會擾亂全球的價格體系。

因此，合資和外資，除了特斯拉，可能都會萎縮到中高端品牌。

回顧一下，1-2月總量統計大盤整體同比下跌19.8%，轎車、SUV、MPV各個細分都是下跌，但是新能源車逆勢上漲22.8%。

各大廠商1-2月累計零售統計，TOP15廠家中，僅有比亞迪、長安實現同比增長，其他廠家全部下跌！這些廠商中，只有比亞迪完全停售了純燃油車，銷量全部由新能源車構成，其中純電和插混的比例大約是1：1的樣子，同比漲幅高達71.8%！

反觀銷量大多數由燃油車構成的品牌，銷量均遭遇大幅下跌：

上汽通用下跌幅度高達44%；

東風日產下跌幅度高達41%；

廣汽本田下跌幅度高達42.2%；

以上幾個品牌銷量下跌都超過40%，其他的燃油車品牌銷量也大都遭受10-30%的重挫，幾乎是毀滅性打擊。

再看看新能源車滲透率走勢，就更加明顯：2023年第9周新能源車滲透率33.2%，相比去年同期增長7.3%，連續4期在30%以上。

與此對應的便是，燃油車大幅下滑！

也就是說，新能源車（含純電、插混、增程）對純燃油車的替代大趨勢已然形成了，在2022年就已經過了轉折點。

展望未來的整車格局，可能分為4部分：央企國家隊、地方國資、民營（包括新勢力）、特斯拉等。

1）國家隊還是會有一席之地，有持續資金獲得能力和政策上的便利。央企和國資，一汽和長安比較好，東風系偏弱。

2）地方國資，只有廣汽和上汽還有現金流。

3）民營里面，比亞迪、吉利、長城都是百萬體量規模，規模優勢導致成本更低，有一定造血能力，在價格戰里面敢打價格戰。蔚小理就比較尷尬。

4）外資品牌里面，特斯拉是最強的。BBA、大眾、豐田這類，甚至被成為新能源“雜牌車”，可見打擊有多大。

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$長城汽車(SH601633)$$長安汽車(SZ000625)$$特斯拉(TSLA)$@今日話題

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