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#雪球星計劃公募達人##多只中藥股偷偷新高，如何借基布局#

(資料圖片僅供參考)

2009年10月23日，創業板吹響了開板號角，成立至今將近十四年。作為第一只跟蹤創業板的指數，創業板指數發布于2010年6月1日，更好體現了市值排名前100只創業板個股的整體表現。

Wind數據顯示，2010年6月1日-2022年12月31日區間，創業板指累計回報134.68%，年化回報7.22%。同期，上證指數累計回報19.18%，年化回報1.44%；滬深300累計回報39.61%，年化回報2.76%。創業板指數成立日以來，長期表現相對更好！不少人甚至還親歷過牛市行情，比如2013年大漲82.73%，2015年大漲84.41%，2020年大漲64.96%。

然而，2022年開局至今，創業板指卻盡顯疲態且跌幅靠前，去年累計下跌29.37%，同期上證指數下跌15.13%，滬深300下跌21.63%。今年以來截至5月5日，創業板指下跌3.37%，同期上證指數上漲7.94%，滬深300上漲3.75%。

此情此景，令不少人不由感慨：近期創業板為何如此疲弱，何時能迎來底部拐點？

從估值角度來看，目前創業板指市盈率-TTM約為33倍，處于近十年3.52%百分位；創業板50指數市盈率-TTM約為31倍，處于近十年4.19%百分位。兩者市盈率估值，已然處于歷史低位。

從基本面數據來看，創業板上市公司表現其實并不差，甚至依然保持高成長！深交所統計數據顯示，2022年實現主營業務收入35,015.66億元，平均每家實現28.06億元，同比增長20.43%；合計實現凈利潤2,417.56億元，平均每家實現1.94億元，同比增長11.07%。其中，近6成創業板公司去年實現了營收正增長，99家公司營收增幅更是超過50%。

司令以申萬一級行業為例，創業板指數前三大權重行業依次為：電力設備（35%）、醫藥生物（20.84%）、電子（8.58%）；創業板50指數前三大權重行業依次為：電力設備（46.02%）、醫藥生物（22.65%）、非銀金融（8.92%）。而今年新能源車、醫藥板塊走勢疲弱，無疑“拖累”了創業板指的表現。

再從成分股表現看，盡管昆侖萬維、中際旭創、同花順等今年表現靚麗，但是權重占比高的個股表現，卻直接制約了指數行情。比如，寧德時代、東方財富、邁瑞醫療、匯川技術、陽光電源等，今年以來表現疲弱，一定程度上“拖累”了創業板指的表現。

為了更好地驗證以上觀點，司令再來列舉一只指數——國證創業板中盤精選88指數（簡稱：創精選88）。該指數88只成分股同樣都屬于創業板，但由于權重行業和個股存在較大差異，且市值偏向中盤成長股，導致今年表現與創業板指、創業板50指數也截然不同。

從行業分布來看，創精選88前五大權重行業依次為：電子（19.7%）、醫藥生物（19.1%）、計算機（13.3%）、傳媒（8.7%）、通信（8%），TMT行業占比較高。從前十大權重股來看，依次為：新易盛、藍色光標、精測電子、網宿科技、掌趣科技、信維通信、南都電源、易華錄、開立醫療、利亞德，其中多只權重股今年表現靚麗。

分析至此，創業板今年整體表現其實并不弱，表現落后的是創業板指、創業板50指數！行情何時能迎來底部拐點，很大程度上就取決于新能源汽車和生物醫藥板塊。

Wind數據顯示，最近一個月以來（截至5月5日），全市場ETF份額增加802億份。其中，份額增加最大的行業為信息，份額增加最大的主題為中證醫療指數；份額增加最大的指數標的為中證全指半導體，收益最高的指數標的為動漫游戲。同期，份額凈流入排名前三ETF中，有兩只屬于醫藥板塊，分別為醫藥ETF（512010）和醫療ETF（512170），分別凈流入68.04億元和59.99億元。

眾所周知，去年醫藥板塊遭受了較大幅度回調！根據國家統計局數據，2022年中國醫藥制造業累計收入為2.9萬億元，同比下降0.6%；醫藥制造業累計利潤為4288.7億元，同比下降31.6%。醫藥板塊行情走勢，確實受到了行業實體經濟的影響，利潤處于下行通道。

具體來看：CXO實現歸母凈利潤50.1億元，同比增長23.1%；化學制劑實現歸母凈利潤84.3億元，同比增長22.9%；中藥實現歸母凈利潤132.7億元，同比增長50.1%；醫療服務實現歸母凈利潤14.5億元，同比增長416.6%；生物制品實現歸母凈利潤16億元，同比增長40.6%；醫療器械實現歸母凈利潤29.3億元，同比下降90.2%；醫藥商業實現歸母凈利潤15.3億元，同比增長32%；科研服務實現歸母凈利潤2.3億元，同比下降72.6%。

今天市場繼續圍繞“中特估”行情展開，在銀行板塊強勢帶領下，大盤再度沖擊3400點，而創業板表現依然較弱。從近期資金表現看，創業板指/創業板50何時能迎來拐點，醫藥板塊或許會成為更好的“錨”！

@今日話題@雪球創作者中心@雪球基金$片仔癀(SH600436)$$東方財富(SZ300059)$$寧德時代(SZ300750)$

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