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$比亞迪(SZ002594)$

華為跟比亞迪，無疑是中國最硬核的兩家公司，分別在IT通訊設(shè)備，汽車這兩大產(chǎn)業(yè)，成為中國的龍頭企業(yè)。在這兩個(gè)領(lǐng)域，帶動(dòng)了產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，從全球落后變成領(lǐng)先。

(資料圖片)

過去幾年華為遭受美國卡脖子，特別是消費(fèi)者業(yè)務(wù)（手機(jī)）受到很大影響，不得不拆分榮耀，這個(gè)版塊的營收已經(jīng)跌破高峰期的一半，考慮到自主半導(dǎo)體突破還需要時(shí)間，華為的手機(jī)業(yè)務(wù)未來幾年，還要承壓。

華為的運(yùn)營商業(yè)務(wù)跟企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展平穩(wěn)，但是也沒有太大的增量趨勢。

再看比亞迪過去5年的業(yè)務(wù)增長情況，與華為被卡脖子受壓不同，隨著中國新能車發(fā)展突破臨界點(diǎn)，比亞迪過去兩年業(yè)務(wù)發(fā)展突飛猛進(jìn)，特別是汽車業(yè)務(wù)趨勢迅猛。

基于以上趨勢分析，做華為，比亞迪兩家公司未來營收增長趨勢的預(yù)測如下：

也就是說，很有可能，2023年，比亞迪的總體營收就會(huì)超過華為，并于2025年率先站上萬億營收的門檻。

兩家公司盈利的趨勢如下，比亞迪可能在2025年盈利水平超過華為。

兩家公司的現(xiàn)金流對比：華為還需要在重壓之下，艱苦奮斗，而比亞迪取得市場份額的優(yōu)勢以后，一飛沖天。

兩家公司的研發(fā)投入對比：

華為一直維持著中國公司最高級別的研發(fā)投入，很多在半導(dǎo)體軟硬件方面的研發(fā)投入，短期內(nèi)還見不到明顯收益效果，是在為國家負(fù)重前行。

比亞迪目前的研發(fā)投入跟華為差了7倍，但是就目前的成果而言，比亞迪的研發(fā)投入取得了極為高效的成果。相比國內(nèi)的汽車同行，完全是一分錢花出了一毛錢的效果。隨著比亞迪營收，現(xiàn)金流的高速增長，預(yù)計(jì)2025年比亞迪的研發(fā)投入可以達(dá)到1000億的級別，達(dá)到華為研發(fā)投入的一半水平。

華為的發(fā)展也是一直具備外延性的，最初電話交換機(jī)到光傳輸，再到無線通訊，再到手機(jī)，到芯片設(shè)計(jì)，到鴻蒙，歐拉操作系統(tǒng)，到倉頡編程語言，到盤古AI大模型。其實(shí)跨度很大。

比亞迪未來也一點(diǎn)會(huì)產(chǎn)生外延性擴(kuò)展，考慮到未來汽車智能化的高速發(fā)展，比亞迪的產(chǎn)業(yè)鏈拓展也一定會(huì)產(chǎn)生從汽車功率半導(dǎo)體往邏輯半導(dǎo)體的外延。

現(xiàn)在看，華為跟比亞迪這兩家公司已經(jīng)成為這個(gè)時(shí)代，中華民族偉大復(fù)興的標(biāo)志性公司，期待他們的發(fā)展會(huì)更加的光彩絢爛。

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