周期投資總結-周期投資思考點集錦
2023-03-28 18:14:28 來源：雪球網 小 中
任何一個企業的盈利能力分析最終都落在了“量”和“價”兩個因素上 ，因為周期性行業的空間基本到頂，所以分析周期性行業的最重要切入點是“價”也就是行情。
(相關資料圖)
1、周期性領域有大小周期之分，各種因素導致行業出現小周期和大周期。小周期需要時時跟進行業供需動態，波動大風險高。要覆蓋投資周期性領域應重點投資行業大周期。（周期投資一中內容）
2、如何投資周期領域：
總結常見的行業大周期引發因素，哪些因素事件會導致行業出現較長時間的根本性的供需錯配，當出現可以引發行業大周期的事件時，快速反應配置行業產業。（周期投資一中內容）
3、周期性行業最大的影響因素只有行情，行情直接決定行業企業的利潤情況；幾種常見的周期行業，行情爆發時間點。（周期投資一中內容）
a、養殖領域大周期期基本都由大規模疾病引發。常見的養殖行業大周期通常從發生病情導致供給端減少后，有20個月的供需失衡時期。也就是有一年半的周期景氣上升期。（周期投資一、二中內容）
b、大宗商品周期常見于宏觀經濟探底回升時。下游生產建設快速恢復時。大宗商品與宏觀經濟密切。景氣快速上升期是宏觀經濟探底回升1年半時間段。都是投資大宗商品領域的好時機（周期投資三中內容）
c、較長的產業鏈條中會出現兩種投資機會，產業內部局部環節供需錯配引發的局部周期行情。整個產業下游需求提升拉動的整個產業鏈出現周期行情。
產業最終的需求端與整體的供給端如果沒有產生供需錯配，產業鏈內部局部的錯配會導致產業鏈局部賺取其他產業環節的錢（周期投資二內容）
4、周期性基本誘發因素是供需關系，需求情況決定行情，供給影響行情。需求側影響因素往往對行情的影響更加劇烈一些。（周期投資二內容）
5、周期性產業鏈內部的利潤分配，主要看行業集中度，行業越集中對上下游的議價能力越強，在整個周期過程中，利潤分配話語權越強。（成長性領域利潤分配主要看產業的技術節點）（周期投資三中內容）
6、一個完整的周期分析視角，可以發現很多投資機會，也避免更多投資陷阱。產業鏈上下游分析：上游成本占比情況，下游需求領域分布情況，可以拓展周期性投資領域，同樣可以應用在成長股分析中，也是及其重要的影響因素（周期投資四中內容，逆向思維）
7、成長領域的周期思維~日常分析企業最容易缺失的視角是分析影響需求的因素（驅動需求增長的因素是否持續），導致下游需求是否會出現階段性下滑，傳到到行業領域。對于短期需求爆發導致過高估值往往是很容易忽略的投資陷阱。
周期投資一
周期投資二
周期投資三
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