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精彩觀點

(資料圖片)

證券市場上漲的時間只有5%，我們的策略一直是“參與其中，等待上漲”。

中國經(jīng)濟沒有問題，不用擔(dān)心通脹的風(fēng)險。

“嘴巴”是剛需，我們?nèi)蚤L期看好與“嘴巴”相關(guān)的賽道。

與“嘴巴”相關(guān)的企業(yè)，占據(jù)了全球最賺錢企業(yè)總數(shù)的70%，只要把這70%把握好就足夠了。

投資其實很簡單，選對賽道、找準(zhǔn)龍頭、集中持股、堅持持有，只有這樣才能讓你賺大錢，甚至改變命運。

3月16日，深圳市林園投資董事長林園出席了由私募排排網(wǎng)主辦的——私募基金高峰論壇，與投資者分享了他對當(dāng)前市場的最新觀點和選股思路。

林園表示，依然長期看好與“嘴巴”相關(guān)的剛需領(lǐng)域，理由是這是目前確定性最為清晰的賽道，且如果看好就選擇終身重倉持有。只有選對賽道，并重倉持有具有壟斷性的行業(yè)龍頭，才能賺大錢甚至改變命運。

另外，從林園的最新動態(tài)來看，除了長期重倉持有所看好的龍頭公司，通過“打新”輕松實現(xiàn)“彎腰撿錢”也是其一直以來所堅持的，林園表示：“在A股打新，賺錢比賠錢容易。”僅3月份以來，林園即新買入了15家公司。

規(guī)避投資市場縮小的領(lǐng)域

“嘴巴”是長期確定性最高的賽道

過去一年受疫情影響，大家的生意很難做，我們的投資同樣也面臨著困難，并不算順利。但外界的影響時有發(fā)生，投資不能環(huán)境不好就不做了，我常說證券市場上漲的時間只有5%，多數(shù)時間都是不漲的，所以我們的長遠(yuǎn)投資策略一直是——參與其中，等待上漲。

今年或者短期內(nèi)，我們應(yīng)該如何投資？我認(rèn)為，當(dāng)前的經(jīng)濟形勢，企業(yè)想賺錢是越來越難的，因為中國國內(nèi)生產(chǎn)遠(yuǎn)大于需求，產(chǎn)品過剩的問題短期內(nèi)很難解決。但中國經(jīng)濟是沒有問題的，因為產(chǎn)品足夠多，所以即使在生產(chǎn)過剩的背景下，也不太用去擔(dān)心通脹的風(fēng)險。只是隨著企業(yè)賺錢變得愈發(fā)困難，未來投資還是要更加謹(jǐn)慎小心的。

我們還是會專注于自己擅長的領(lǐng)域，投資上我的體會是，如果未來市場是縮小的，那這個領(lǐng)域就不要投；如果確定性高，未來市場是擴大的，長期投資就不會有太大問題。投資要學(xué)會排雷，首先要搞清楚的就是哪些行業(yè)能投，哪些行業(yè)不能投。很多人投資總?cè)パ芯縋E，但那只代表了過去。很顯然，當(dāng)前一些行業(yè)已經(jīng)逐漸邊緣化，中國經(jīng)濟發(fā)展到今天，對一些行業(yè)的依賴是一目了然的，即使它過去的PE很低，也是因為它把各行業(yè)能賺的錢都吸干了，這種發(fā)展是不對的。

投資一定是要結(jié)合過去的數(shù)據(jù)去研究未來，我們依然看好“嘴巴”，這個“嘴巴”真正的含義其實就是剛需、必須。

人口老齡化催生了我們這一代人，約4億人的活命、保命消費。我們只需要確定兩個因素，一是人類的平均壽命未來30年會不會減少？二是70歲的人在健康上的消費是不是會比68歲的人多？很顯然，這兩個因素是確定的。所以長遠(yuǎn)來說，我們就投資這4億人的消費。

另外我們可以看到，當(dāng)前新生兒數(shù)量正在下降，如果不采取措施，人口總數(shù)也會下降。無論怎樣的高科技，都需要人去消費，如果沒有人，投資什么都是毫無意義的。所以，當(dāng)下只有這4億人的保命消費是我們能夠看到的確定性最高的投資，那長期我們就投資這些領(lǐng)域。

地產(chǎn)到了可投資期

投資要了解供求關(guān)系、學(xué)會抓龍頭

短期的話，今年或者12個月內(nèi)，投資機會相對更多。比如過去三年受疫情影響的行業(yè)，比如一些由于需求方減少，或者出了問題的企業(yè)，我認(rèn)為現(xiàn)在都可以介入。

以地產(chǎn)行業(yè)為例，很多地產(chǎn)商都要倒閉了，但這個行業(yè)依然是大行業(yè)，是有很大前景的。越是衰退我反而覺得越可以投資，這是我一直以來都堅持的觀點。

投資其實很簡單，就是一定要看供求關(guān)系，因為供求關(guān)系決定了結(jié)果。我們的投資紀(jì)律一直是抓大放小，小的不參與，抓就抓龍頭。

大多數(shù)企業(yè)都是在競爭中賺錢的，但經(jīng)過了一段時間的發(fā)展，資源一定會向龍頭企業(yè)集中，企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展一定是靠真本事，如果今年掙一點，明年又虧回去了，那這種公司就不值得投資，我們要投資經(jīng)得起百年考驗的公司。而與“嘴巴”相關(guān)的企業(yè)，占據(jù)了全球最賺錢企業(yè)總數(shù)的70%，只要把這70%把握好就足夠了。

去年年初我就和大家說適宜投資，現(xiàn)在我依然是這個觀點，當(dāng)前的位置不高，可以投資，但也要搞好投資紀(jì)律。

翻看上市公司歷史財報，片仔癀、“油茅”、奧特迅、云南白藥、葵花藥業(yè)、同仁堂等公司的大股東名單中，林園投資均曾公開重倉。

但2021年四季度末，林園投資旗下產(chǎn)品悉數(shù)退出“油茅”前十大流通股股東陣營后，林園投資的身影至今再未公開現(xiàn)身于任何上市公司的大股東名單。但林園也曾公開發(fā)聲：“雖然財報顯示有些產(chǎn)品不再位列前十大流通股股東，但實際份額并沒有發(fā)生變化，總倉位依然很高，以退出前十大股東來臆測他減持是窮人思維。”

從可以考證的資料來看，被林園公開看好的貴州茅臺，大股東席位從未出現(xiàn)過林園投資的蹤跡，但在公司2021年6月的股東大會上，林園曾在現(xiàn)場表示，公司上市第二年即對其進(jìn)行了買進(jìn)，當(dāng)時持有茅臺2%的股份，占總資產(chǎn)近40%的比重。2022年12月14日茅臺召開的臨時股東大會上，林園也再次親自蒞臨，側(cè)面佐證了他對貴州茅臺的重倉持有。

$貴州茅臺(SH600519)$$片仔癀(SH600436)$$金龍魚(SZ300999)$

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