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　　證券時報記者 吳曉輝

　　實習(xí)生 謝米雪

　　周四，A股大跌引來各方評議。券商分析師雖對利空消息解讀不一，但均認為市場連續(xù)上漲后有回吐的要求。

　　市場積累大量獲利盤

　　財富證券研究發(fā)展中心總經(jīng)理陳炳華認為，單日暴跌只是市場釋放風(fēng)險的過程，牛市并未結(jié)束。推動本輪牛市的兩大主要推動力資金和改革預(yù)期并未發(fā)生方向性變化，只是短期的一個小波動而已，快牛開始向慢牛轉(zhuǎn)變。

　　“中央?yún)R金減持工行建行、下周中國核電等新股申購將凍結(jié)巨量資金、市場近期迅速上漲積累大量獲利盤、“5.30”臨近市場緊張情緒提升等因素共同導(dǎo)致了昨日的巨幅回調(diào)。”中航證券策略分析師符旸如此說。

　　不過，某券商副總裁向證券時報記者表示：“證券公司月中兩融額度閥值會放大，但由于監(jiān)管要求的為月末時點數(shù)，所以月末都要把預(yù)警線恢復(fù)到監(jiān)管要求的時點閥值，所以多半是兩融大戶平倉行為，待下月初又會初步放開。”

　　牛市上行趨勢并未改變

　　第一創(chuàng)業(yè)證券許新源表示，一根陰線還無法對股市上升趨勢產(chǎn)生扭轉(zhuǎn)性影響，技術(shù)面上只要4570點一線支撐確認有效，后市仍有望展開反彈并再度挑戰(zhàn)5000點整數(shù)關(guān)。

　　昨日雖然放量大跌，但滬深兩市仍有近一百個股票漲停，而期指基差依然處于較高水平。符旸認為，大盤適度調(diào)整后創(chuàng)出新高仍是大概率事件。

　　“牛市最大主題——國企改革真正利好尚未完全Priced-In，具有真正未來支柱產(chǎn)業(yè)的潛力尚未被完全挖掘，直接融資市場的崛起仍在半途。” 民生證券策略分析師李少軍表示，本輪牛市三大主邏輯貨幣寬松、居民財富重配、改革預(yù)期均未發(fā)生改變。

　　市場風(fēng)格或?qū)⒅饾u轉(zhuǎn)換

　　不可否認，K線形成斷頭鍘刀會對市場的心理影響，同時暴跌后手中股票如何處理成為投資者棘手的事情。許新源認為，恐慌因素不至于快速消化，后期市場或?qū)⑿纬煞只窬郑袌鲲L(fēng)格也有望醞釀轉(zhuǎn)換。操作上應(yīng)盡量回避近期漲幅過大存在強烈兌現(xiàn)需求的品種，同時觀察反彈強度，反彈力度較弱的也應(yīng)減持為主，待大盤企穩(wěn)并確認支撐有效后再選擇合適品種進場。

　　陳炳華認為，進入6月份后市場風(fēng)格會發(fā)生一定的變化，下一階段市場將更多開始關(guān)注企業(yè)的實際業(yè)績，所以調(diào)整中應(yīng)優(yōu)選中報預(yù)增和業(yè)績出現(xiàn)向上拐點的優(yōu)質(zhì)藍籌。

　　風(fēng)格轉(zhuǎn)換主見成為市場共識。李少軍認為，領(lǐng)跑陣營或發(fā)生轉(zhuǎn)變。一線轉(zhuǎn)二線，周期轉(zhuǎn)消費，傳統(tǒng)轉(zhuǎn)新興。下半年重點關(guān)注有密集政策催化的兩大主線：中國制造2025和國企改革。

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